Crash criptográfico inaugura nova época e novas oportunidades

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bitcoins e criptomoedas
Imagem: Jeremy Bezanger

29 de outubro de 1969, o estudante da UCLA Charley Kline tentou fazer o impossível na época – transmitir o texto “login” para um computador a 350 milhas de distância no Stanford Research Institute pelo primeiro link na ARPANET, o precursor da internet moderna.

Depois que as letras “L” e “O” foram enviadas, a ARPANET travou, tornando a primeira mensagem enviada pela internet “LO”.

Que pode ser exatamente como investidores de criptomoedas estão se sentindo no momento, dado o estado “abissal” dos mercados.

Sim, é isso mesmo, “abismal” era o termo usado em alguns círculos de criptomoedas relativamente novos em cidades de Miami para Cingapura.

Mas afaste-se da nossa época atual e mesmo quando você ler este artigo, ouso dizer que Bitcoin é provável que valha substancialmente mais do que o que era tão recentemente quanto 2017 (esperamos que este parágrafo envelheça bem).

Como o “LO” de um investidor é o máximo de outro investidor, a mais recente corrida para lucrar com a oportunidade aparentemente ilimitada de criptomoedas foi prejudicada pela negociação de Bitcoin em quase metade de sua mais recente alta de todos os tempos.

E, no entanto, isso pode ser uma coisa totalmente boa.

Barato como chips

Moedas e chips de criptomoedas
Imagem: Art Rachen

Por uma conta, as criptomoedas perderam cerca de US$ 1,35 trilhão globalmente desde novembro de 2021, mais do que todo o valor de mercado total em 2017, o que foi um desastre para muitos dos mais novos investidores de criptomoedas.

Lembre-se daquele seu primo que não calou a boca sobre Shiba Inu no Dia de Ação de Graças do ano passado – você pode ligar para ele e perguntar como 2022 funcionou para ele desde que abandonou a faculdade comunitária.

Embora as perdas psicológicas (e reais) da maioria dos detentores de criptomoedas (“hodlers” no jargão da criptosfera) possam incomodar, a dura realidade é que também oferece aos cripto-céticos uma oportunidade de mordiscar a margem e entrar no ecossistema de criptomoedas a um preço mais baixo, exatamente o que a criptosfera precisa.

É altamente improvável que Kline ou qualquer um de seus colegas da UCLA imaginasse em 1969 que a internet seria parecida com a de hoje, ou que os aplicativos desenvolvidos se tornariam tão indispensáveis ​​à vida moderna.

Do que comemos ao que acreditamos, nenhum aspecto da vida foi deixado intocado pela internet e ainda mais continuará sendo quando o Metaverso entrar em ação.

Nos 52 anos desde que “LO” foi transmitido pela ARPANET, o hardware que transmitiu a comunicação digital passou de internet discada através de linhas de cobre para cabos de fibra óptica e redes 5G.

E melhorar a infraestrutura tornou possível muitos dos aplicativos que consideramos garantidos hoje, de streaming de vídeos a comércio eletrônico.

A rede “rica” que os usuários da Internet globalmente consideram garantida hoje foi tão desajeitada no início quanto o blockchain e as criptomoedas são hoje.

Da mesma forma que a internet discada não poderia suportar conteúdo rico como o YouTube, a tecnologia blockchain atual como a conhecemos não pode suportar a miríade de aplicativos de transação que rivalizariam com as redes de pagamento Visa ou Mastercard.

Nem as finanças descentralizadas ou DeFi ainda esperamos destronar o sistema financeiro e monetário legado (e altamente centralizado) até que muitos dos problemas associados à facilidade de uso e interoperabilidade sejam resolvidos.

Ainda mais significativamente, as criptomoedas precisam atingir massa crítica suficiente para permitir sua ampla aceitação como um meio legítimo de transferir valor (eu deliberadamente evito o uso do termo “pagamento” porque essa é uma perspectiva muito estreita) para bens e serviços.

Trabalho em progresso

bitcoin versus notas bancárias
Imagem: Bermix Studio

No entanto, empresas de emissores de cartões como Visa e Mastercard, para alguns dos Wall StreetOs maiores bancos e instituições financeiras do país estão fazendo exatamente isso – preparando-se para um dia em que as criptomoedas possam se tornar um meio significativo para a troca de valor e para garantir que não sejam deixadas de fora no caso de tal revolução ocorrer.

Se então, a criptomoeda estiver pronta para fornecer um conjunto completo de serviços úteis, o que eu pessoalmente acredito que seja, como os vemos (e os precificamos) hoje, será significativamente diferente de uma década a partir de agora.

Assim como a bolha e o colapso das pontocom foram mais uma função da tecnologia que não acompanhou o hype, a bolha da oferta inicial de moedas (ICO) de 2017 foi um produto do oportunismo que encontrou uma tecnologia imatura, mas potencialmente de mudança de paradigma.

Sem falta de retrospectiva, 2017, quando o Bitcoin atingiu seu recorde histórico de quase US$ 20.000, pode ser oficialmente declarado uma bolha de criptomoeda.

Em meados de 2017, os investidores se apaixonaram pelas ICOs da mesma forma que muitos cobiçavam as pontocoms no final dos anos 1990 e início dos anos 2000.

No entanto, as ICOs não eram novas, existindo desde 2013, com o primeiro token oferecido na então ainda nova blockchain Ethereum em 2015 sendo Augur, um mercado de previsões.

Para ter certeza, 2017 não viu falta de projetos incrivelmente importantes, muitos dos quais amadureceram desde então, mas também não faltaram fraudes exageradas e comercializadas ou fraudes definitivas com no máximo um verniz de tecnologia ou casos de uso práticos.

Como não poderia ter sido possível para as ICOs desenvolver aplicativos geniais para criptomoeda e tecnologia blockchain semana após semana durante a maior parte de um ano, essa bolha estava fadada a estourar eventualmente.

Mas o mercado ainda não sabia disso e uma enorme quantidade de dinheiro foi gasta em uma variedade de projetos de desperdício, grande parte desse dinheiro gasto em festas de iate de champanhe mal concebidas e supercarros ambientalmente arruinados.

O avanço rápido para nossa época atual e o aplicativo estão chegando às custas do hype – os investidores se tornaram mais experientes e as equipes de projetos de criptomoedas mais credíveis.

Pessoas reais, projetos reais

Crypto Crash inaugura nova época, blockchain
Imagem: Jeremy Bezanger

Casos de uso tecnológico para criptomoedas e suas blockchains subjacentes estão sendo desenvolvidos de forma muito mais significativa e alguns dos investidores mais exigentes e desenvolvedores mais brilhantes do mundo estão entrando no espaço.

Dados do Pitchbook revelaram no ano passado que capitalistas de risco investiram mais de US$ 33 bilhões em startups de criptomoedas e blockchain, mais do que todos os anos anteriores combinados.

E dessa quantia, impressionantes 46% foram para projetos já avaliados em US$ 100 milhões ou mais.

Embora a maioria dos serviços que a internet descentralizada de criptomoedas e o blockchain estão prometendo ainda não esteja disponível para uso convencional, os investidores podem ter certeza de que, com suporte suficiente, o desenvolvimento é mais uma inevitabilidade do que um empreendimento puramente aspiracional.

É por isso que os investidores bêbados nos dias de dinheiro fácil de tocar em uma criptomoeda e esperar retornos monstruosos em um piscar de olhos podem ter acabado – é muito mais provável que o valor de longo prazo das criptomoedas seja robusto, mas que o preço atual caia são impulsionados por questões de risco e liquidez.

Vítima da circunstância

programação e codificação de software
Imagem: Markus Spiske

Se nada mais, a queda nos preços das criptomoedas não é necessariamente o resultado de um ceticismo recém-descoberto de que a descentralização é inerentemente falha, mas sim uma resposta à perspectiva de uma política monetária mais rígida pelos principais bancos centrais do mundo.

Uma mistura desagradável de potencialmente (e eu uso o termo “potencialmente” porque o Federal Reserve dos EUA se comprometeu com uma política de ambiguidade estratégica com sua doutrina de “agilidade”) taxas de juros reais mais altas, avaliações mais baixas para as empresas mais especulativas, juntamente com a incerteza geopolítica criou um cenário onde os investidores estão indo para encher seus colchões.

E embora tudo isso seja uma má notícia, não é necessariamente uma má notícia para criptomoedas especificamente.

Taxas de juros mais altas no presente fazem o futuro parecer “menos valioso” em termos atuais com desconto, mas, surpreendentemente, as criptomoedas não têm um lugar especial nesse cálculo – elas estão sendo marteladas como qualquer outro ativo e investimento no futuro, basta olhar para Cathie Wood’s ARK Innovation ETF.

A principal diferença é que os ciclos de tecnologia se movem muito mais rápido hoje do que no passado.

Como a infraestrutura técnica para suportar a internet de alta velocidade é muito mais desenvolvida hoje do que na década de 1970, muitas das limitações mais intratáveis ​​do blockchain provavelmente serão resolvidas não por hardware, mas por software, exigindo uma combinação única de disciplinas, desde economia comportamental , ao direito, à engenharia de software à Teoria dos Jogos.

Mas, dado que o desenvolvimento da criptomoeda é limitado por soluções imaginativas e não por limitações físicas, os investidores podem esperar que os ciclos de tecnologia sejam muito mais curtos do que quando se tratava do desenvolvimento inicial da Internet e de seus aplicativos mais básicos.

Descentralizar isso

mídias sociais nos mundos financeiro e corporativo
Imagem: Camilo Jiménez

Nas mais de cinco décadas desde que o “LO” foi transmitido pela ARPANET, a internet centralizada que conhecemos hoje criou um enorme valor para os usuários, mas concentrou ainda mais valor para os provedores de serviços da plataforma.

Da pesquisa ao comércio eletrônico, das mídias sociais às finanças, os usuários da Internet de hoje não estão recebendo sua parte justa da proposta de valor da rápida digitalização, em vez disso, as empresas de tecnologia estão.

É aí que entra a perspectiva da internet descentralizada, web3 se você preferir – uma oportunidade de refazer a barganha implícita de utilizar os serviços online que conhecemos e amamos de graça, mas garantindo uma compensação justa pelos dados que nós, como usuários, fornecemos aos provedores de serviços da plataforma.

E talvez, em um mundo pós-Metaverso idealizado, uma oportunidade para os detentores de criptomoedas opinarem no desenvolvimento de uma rede, serviço ou blockchain.

Tudo isso pode parecer ficção científica no presente e, de muitas maneiras, é.

Mas para os pesquisadores da UCLA e do Stanford Research Institute, também teria sido a perspectiva de transmissão ao vivo ou compra de mantimentos pela internet.

À medida que os ciclos de tecnologia diminuem e o desenvolvimento acelera, muitos desses ciclos de mini-boom e queda em criptomoedas devem ser vistos a partir do valor social que a tecnologia traz, não necessariamente do preço que o valor comanda no presente.

Para citar o lendário investidor macro Warren Buffett,

“O mercado de ações é um dispositivo que transfere dinheiro do impaciente para o paciente.”

Assim são os mercados de criptomoedas.


Por Patrick Tan, CEO e Conselheiro Geral da Novum Alpha

Novum Alpha é o braço de negociação quantitativa de ativos digitais do Novum Group, um grupo verticalmente integrado de desenvolvimento de blockchain e empresas de ativos digitais. Para obter mais informações sobre Novum Alpha e seus produtos, acesse https://novumalpha.com/ ou e-mail: ask@novum.global

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